НЬЮ-ЙОРК – В январе 2022 года, когда доходность десятилетних казначейских облигаций США все еще составляла примерно 1%, а доходность немецких облигаций составляла -0,5%, я предупреждал о том, что инфляция плохо скажется как на акциях, так и на облигациях. Более высокая инфляция приведет к повышению доходности облигаций, что, в свою очередь, нанесет ущерб акциям, по мере роста коэффициента дисконтирования дивидендов. Но в то же время более высокая доходность по “безопасным” облигациям подразумевала бы и падение их цены из-за обратной зависимости между доходностью и ценой на облигации.
НЬЮ-ЙОРК – В январе 2022 года, когда доходность десятилетних казначейских облигаций США все еще составляла примерно 1%, а доходность немецких облигаций составляла -0,5%, я предупреждал о том, что инфляция плохо скажется как на акциях, так и на облигациях. Более высокая инфляция приведет к повышению доходности облигаций, что, в свою очередь, нанесет ущерб акциям, по мере роста коэффициента дисконтирования дивидендов. Но в то же время более высокая доходность по “безопасным” облигациям подразумевала бы и падение их цены из-за обратной зависимости между доходностью и ценой на облигации.