КЕМБРИДЖ (США) – Криптовалютная отрасль активно готовится к ноябрьским выборам президента США, направляя сотни миллионов долларов на поддержку кандидатов, которые могут выбрать разумное регулирование. Но несмотря на все эти инвестиции (криптосектор опережает все остальные в финансировании этих выборов), пока что неясно, как именно кандидаты в президенты будут подходить к этой теме, и будут ли они отдавать приоритет созидателям, а не спекулянтам.
Случайные наблюдатели могли слышать, что кандидат республиканцев – бывший президент Дональд Трамп – поддерживает этот сектор. Выступая на недавней биткойн-конференции, он пообещал превратить США в «криптостолицу планеты», создать стратегический резерв биткойнов и поддержать стейблкойны. Публике всё это понравилось. Однако шумная поддержка Трамп подчеркивает главную проблему этого сектора: те, кто хочет использовать эту технологию для финансовых спекуляций, слишком долго доминируют в дискуссиях о её регулировании, а те, кто действительно хочет создать с её помощью нечто новое, вытесняются на второй план.
Кандидат демократов, вице-президент Камала Харрис, в целом хранит молчание по этому вопросу, но сейчас у неё есть шанс предложить более продуманные и прогрессивные подходы к финансовым инновациям. В фундаментальном смысле регулирование криптовалют, как и регулирование искусственного интеллекта (ИИ), сводится к инновациям и национальной конкурентоспособности. Чтобы Америка стала лидером в этом стратегически важном секторе, новая администрация должна сначала заменить нынешних финансовых регуляторов, которые враждебно относятся к криптовалютам, и прежде всего, председателя Комиссии по ценным бумагам и биржам (SEC) Гэри Генслера, постоянно отказывающегося от конструктивного диалога с отраслью.
Впрочем, назначение регуляторов, одобряющих менталитет быстрых прибылей, едва ли что-то улучшит. Главная сила криптовалют – способность стимулировать строительство открытых сетей – является и их главной слабостью. Как и в случае с железнодорожным бумом в XIX веке, криптовалюты способствуют созданию новой, ценной инфраструктуры, но ею могут пользоваться безответственные деятели для мошенничества. В качестве примера можно привести Сэма Бэнкмана-Фрида, который умело воспользовался несовершенством нынешней системы регулирования.
Бизнесу, который занимается исключительно спекуляциями или даже откровенным мошенничеством, больше всего выгоден нынешний хаос в регулировании. Хуже того: многие из тех, кто активно выступал за введение регулирования или пытался сотрудничать с регуляторами, подверглись наказанию и потеряли доступ к базовым банковским услугам.
У регуляторов часто нет стимулов заниматься адаптацией действующих правил к новым технологиям, а уже существующие компании требуют от них защиты статус-кво. В криптосекторе ответственность за преступления наступает слишком поздно или вовсе не наступает, а страдают потребители. Поскольку ясного регулирования нет, участники рынка, у которых уже сложился бизнес или которым нужны банковские услуги, часто сторонятся этих технологий, не обращая внимания на их потенциал. Результатом стала система, которая поощряет безответственное поведение и мошенничество, а также отпугивает инноваторов, стремящихся улучшить платежные услуги, реформировать финансовый сектор, защитить конфиденциальность данных, решить проблему концентрации рынка в руках крупнейших технокомпаний.
Project Syndicate is returning to Climate Week NYC with an even more expansive program. Join us live on September 22 as we welcome speakers from around the world at our studio in Manhattan to address critical dimensions of the climate debate.
Register Now
Для продуманного регулирования криптовалют недостаточно потакательства Трампа. И речь идёт не только о криптовалютах. Если Америка хочет лидировать в сфере ИИ, обороны и так далее, ей нужны правила, отражающие понимание стоимости, которую эти инновационноёмкие отрасли создают для экономики в целом, в том числе возрождая конкуренцию. Это сложная задача. Успех потребует не просто каких-то заигрываний с максималистами биткойна или готовности разрешить стейблкойны.
Взгляните на предложение Трампа, чтобы правительство США приобретало биткойны как стратегический актив. Как это повысит цену биткойна, понятно, но как это послужит национальным интересам? Вместо этого федеральному правительству следует признать блокчейн-сети критически важной инфраструктурой, как сети 5G.
И правительство должно не слепо поддерживать отечественный майнинг биткойнов, а поощрять использование возобновляемых или невостребованных источников энергии, а также укреплять слабые энергосистемы (как, например, в Техасе). Регуляторы должны задумываться о том, как майнинг биткойнов и производство чипов укрепляют национальную безопасность, но при этом они должны гарантировать минимум воздействия на окружающую среду.
Выступая в Нэшвилле, Трамп обвинил администрацию Байдена в том, что она нацелилась на связи криптобизнеса с банками. Однако реальная проблема в том, что нынешняя регуляторная и надзорная среда не позволяет банкам безопасно работать с криптовалютами. Многие банки понимают, что цифровые платежи и активы будут играть важную роль в финансовой системе. Но их сдерживают необоснованные правила, например, «Бюллетень SEC 121» (SAB 121), навязывающий жёсткие стандарты бухучёта предприятиям, которые не могут в частном порядке обсудить льготный режим с сотрудниками SEC.
Трамп также пообещал поддержать стейблкойны, чтобы укрепить господство доллара. Но и здесь вопрос гораздо сложнее, чем кажется. Чтобы рынок не стал таким же сконцентрированным, как в секторе кредитных карт, США нужно развивать конкурентную среду в выпуске стейблкойнов. Главной целью не должна быть долларизация, поскольку это может привести к ослаблению контроля за движением капиталов, дестабилизации развивающихся стран и подрыву режима санкций. Нет, законы должны гарантировать, что стейблкойны являются безопасным платёжным инструментом, позволяющим совершать мгновенные, глобальные транзакции.
Реализация этих идей требует надёжной системы комплаенса. Существующие эмитенты стейблкойнов либо не знают, либо не хотят знать ответ на вопрос, а не используют ли их цифровые доллары преступники и страны, находящиеся под санкциями. Столь опасный пробел является одним из главных препятствий на пути массового внедрения этой технологии. Именно криптопредпринимателям следует придумывать инновационные решения проблемы идентификации и комплаенса, однако пока что прогресс здесь невелик. Новые правила должны активней стимулировать выполнение частным сектором этой тяжелой работы.
Политики в Вашингтоне должны собраться и разработать новые правила, а не пытаться впихнуть криптовалюты в законы, написанные почти столетие назад. Со своей стороны, криптоотрасль должна взяться за решение многочисленных проблем, которые сектор традиционных финансовых услуг, а также криптолидеры давно игнорируют. Продуманная криптополитика будет отдавать приоритет созидателям, а не спекулянтам. Плюс такого подхода в том, что, как и в первые дни интернета, новая технология способна вернуть конкуренцию в отрасли, где её не было десятилетиями.
To have unlimited access to our content including in-depth commentaries, book reviews, exclusive interviews, PS OnPoint and PS The Big Picture, please subscribe
New research on the importance of cross-border knowledge and technology spillovers suggests that government support alone cannot guarantee success in an industry. That is why Taiwan and South Korea's semiconductor industrial policies succeeded, while China's has not.
demonstrates that while subsidies can help, knowledge and technology transfers are crucial.
To secure a lasting peace, Ukraine’s allies must make Vladimir Putin understand that he cannot dictate the terms. Guaranteeing Ukraine’s security will require increased military support, a clear path to NATO membership, and international support for President Volodymyr Zelensky’s peace plan.
outline steps that global leaders can take to ensure a Ukrainian victory and deter future Russian aggression.
КЕМБРИДЖ (США) – Криптовалютная отрасль активно готовится к ноябрьским выборам президента США, направляя сотни миллионов долларов на поддержку кандидатов, которые могут выбрать разумное регулирование. Но несмотря на все эти инвестиции (криптосектор опережает все остальные в финансировании этих выборов), пока что неясно, как именно кандидаты в президенты будут подходить к этой теме, и будут ли они отдавать приоритет созидателям, а не спекулянтам.
Случайные наблюдатели могли слышать, что кандидат республиканцев – бывший президент Дональд Трамп – поддерживает этот сектор. Выступая на недавней биткойн-конференции, он пообещал превратить США в «криптостолицу планеты», создать стратегический резерв биткойнов и поддержать стейблкойны. Публике всё это понравилось. Однако шумная поддержка Трамп подчеркивает главную проблему этого сектора: те, кто хочет использовать эту технологию для финансовых спекуляций, слишком долго доминируют в дискуссиях о её регулировании, а те, кто действительно хочет создать с её помощью нечто новое, вытесняются на второй план.
Кандидат демократов, вице-президент Камала Харрис, в целом хранит молчание по этому вопросу, но сейчас у неё есть шанс предложить более продуманные и прогрессивные подходы к финансовым инновациям. В фундаментальном смысле регулирование криптовалют, как и регулирование искусственного интеллекта (ИИ), сводится к инновациям и национальной конкурентоспособности. Чтобы Америка стала лидером в этом стратегически важном секторе, новая администрация должна сначала заменить нынешних финансовых регуляторов, которые враждебно относятся к криптовалютам, и прежде всего, председателя Комиссии по ценным бумагам и биржам (SEC) Гэри Генслера, постоянно отказывающегося от конструктивного диалога с отраслью.
Впрочем, назначение регуляторов, одобряющих менталитет быстрых прибылей, едва ли что-то улучшит. Главная сила криптовалют – способность стимулировать строительство открытых сетей – является и их главной слабостью. Как и в случае с железнодорожным бумом в XIX веке, криптовалюты способствуют созданию новой, ценной инфраструктуры, но ею могут пользоваться безответственные деятели для мошенничества. В качестве примера можно привести Сэма Бэнкмана-Фрида, который умело воспользовался несовершенством нынешней системы регулирования.
Бизнесу, который занимается исключительно спекуляциями или даже откровенным мошенничеством, больше всего выгоден нынешний хаос в регулировании. Хуже того: многие из тех, кто активно выступал за введение регулирования или пытался сотрудничать с регуляторами, подверглись наказанию и потеряли доступ к базовым банковским услугам.
У регуляторов часто нет стимулов заниматься адаптацией действующих правил к новым технологиям, а уже существующие компании требуют от них защиты статус-кво. В криптосекторе ответственность за преступления наступает слишком поздно или вовсе не наступает, а страдают потребители. Поскольку ясного регулирования нет, участники рынка, у которых уже сложился бизнес или которым нужны банковские услуги, часто сторонятся этих технологий, не обращая внимания на их потенциал. Результатом стала система, которая поощряет безответственное поведение и мошенничество, а также отпугивает инноваторов, стремящихся улучшить платежные услуги, реформировать финансовый сектор, защитить конфиденциальность данных, решить проблему концентрации рынка в руках крупнейших технокомпаний.
PS Events: Climate Week NYC 2024
Project Syndicate is returning to Climate Week NYC with an even more expansive program. Join us live on September 22 as we welcome speakers from around the world at our studio in Manhattan to address critical dimensions of the climate debate.
Register Now
Для продуманного регулирования криптовалют недостаточно потакательства Трампа. И речь идёт не только о криптовалютах. Если Америка хочет лидировать в сфере ИИ, обороны и так далее, ей нужны правила, отражающие понимание стоимости, которую эти инновационноёмкие отрасли создают для экономики в целом, в том числе возрождая конкуренцию. Это сложная задача. Успех потребует не просто каких-то заигрываний с максималистами биткойна или готовности разрешить стейблкойны.
Взгляните на предложение Трампа, чтобы правительство США приобретало биткойны как стратегический актив. Как это повысит цену биткойна, понятно, но как это послужит национальным интересам? Вместо этого федеральному правительству следует признать блокчейн-сети критически важной инфраструктурой, как сети 5G.
И правительство должно не слепо поддерживать отечественный майнинг биткойнов, а поощрять использование возобновляемых или невостребованных источников энергии, а также укреплять слабые энергосистемы (как, например, в Техасе). Регуляторы должны задумываться о том, как майнинг биткойнов и производство чипов укрепляют национальную безопасность, но при этом они должны гарантировать минимум воздействия на окружающую среду.
Выступая в Нэшвилле, Трамп обвинил администрацию Байдена в том, что она нацелилась на связи криптобизнеса с банками. Однако реальная проблема в том, что нынешняя регуляторная и надзорная среда не позволяет банкам безопасно работать с криптовалютами. Многие банки понимают, что цифровые платежи и активы будут играть важную роль в финансовой системе. Но их сдерживают необоснованные правила, например, «Бюллетень SEC 121» (SAB 121), навязывающий жёсткие стандарты бухучёта предприятиям, которые не могут в частном порядке обсудить льготный режим с сотрудниками SEC.
Трамп также пообещал поддержать стейблкойны, чтобы укрепить господство доллара. Но и здесь вопрос гораздо сложнее, чем кажется. Чтобы рынок не стал таким же сконцентрированным, как в секторе кредитных карт, США нужно развивать конкурентную среду в выпуске стейблкойнов. Главной целью не должна быть долларизация, поскольку это может привести к ослаблению контроля за движением капиталов, дестабилизации развивающихся стран и подрыву режима санкций. Нет, законы должны гарантировать, что стейблкойны являются безопасным платёжным инструментом, позволяющим совершать мгновенные, глобальные транзакции.
Реализация этих идей требует надёжной системы комплаенса. Существующие эмитенты стейблкойнов либо не знают, либо не хотят знать ответ на вопрос, а не используют ли их цифровые доллары преступники и страны, находящиеся под санкциями. Столь опасный пробел является одним из главных препятствий на пути массового внедрения этой технологии. Именно криптопредпринимателям следует придумывать инновационные решения проблемы идентификации и комплаенса, однако пока что прогресс здесь невелик. Новые правила должны активней стимулировать выполнение частным сектором этой тяжелой работы.
Политики в Вашингтоне должны собраться и разработать новые правила, а не пытаться впихнуть криптовалюты в законы, написанные почти столетие назад. Со своей стороны, криптоотрасль должна взяться за решение многочисленных проблем, которые сектор традиционных финансовых услуг, а также криптолидеры давно игнорируют. Продуманная криптополитика будет отдавать приоритет созидателям, а не спекулянтам. Плюс такого подхода в том, что, как и в первые дни интернета, новая технология способна вернуть конкуренцию в отрасли, где её не было десятилетиями.