NEW YORK – De COVID-19-crisis zal veel particuliere en publieke debiteuren opschepen met onhoudbare schulden. We bevinden ons nog steeds in de ʻpre-Keynesiaanseʼ aanbodsschok-cum-afgeleide-vraagschok-fase van wat waarschijnlijk een mondiale depressie gaat worden. Maar als het virus eenmaal is overwonnen zullen huishoudens uit voorzorg gaan sparen, en zullen bedrijven terughoudend zijn met kapitaaluitgaven, wat zal leiden tot een verdere daling van de algemene vraag – de Keynesiaanse fase. Met tekorten gefinancierde begrotingsimpulsen, gemonetariseerd waar mogelijk, zullen waarschijnlijk het enige instrument zijn waarmee het productiegat kan worden gedicht.
NEW YORK – De COVID-19-crisis zal veel particuliere en publieke debiteuren opschepen met onhoudbare schulden. We bevinden ons nog steeds in de ʻpre-Keynesiaanseʼ aanbodsschok-cum-afgeleide-vraagschok-fase van wat waarschijnlijk een mondiale depressie gaat worden. Maar als het virus eenmaal is overwonnen zullen huishoudens uit voorzorg gaan sparen, en zullen bedrijven terughoudend zijn met kapitaaluitgaven, wat zal leiden tot een verdere daling van de algemene vraag – de Keynesiaanse fase. Met tekorten gefinancierde begrotingsimpulsen, gemonetariseerd waar mogelijk, zullen waarschijnlijk het enige instrument zijn waarmee het productiegat kan worden gedicht.