LONDRES – Depuis mars 2020, la Banque d'Angleterre (BOE) a acheté 450 milliards de livres sterling (639 milliards de dollars) de dette publique britannique par le biais de son système d'achat d'actifs (Asset Purchase Facility). La quasi-totalité de cette dette était une nouvelle dette émise par le gouvernement depuis le début de la crise de la COVID-19. Les achats de la BOE ressemblent à une tentative à peine voilée d'utiliser l'assouplissement quantitatif pour financer le déficit du gouvernement et assurer de faibles coûts d'emprunt. S'agit-il encore de politique monétaire, ou bien la banque centrale mène-t-elle une politique budgétaire par des voies détournées ?
LONDRES – Depuis mars 2020, la Banque d'Angleterre (BOE) a acheté 450 milliards de livres sterling (639 milliards de dollars) de dette publique britannique par le biais de son système d'achat d'actifs (Asset Purchase Facility). La quasi-totalité de cette dette était une nouvelle dette émise par le gouvernement depuis le début de la crise de la COVID-19. Les achats de la BOE ressemblent à une tentative à peine voilée d'utiliser l'assouplissement quantitatif pour financer le déficit du gouvernement et assurer de faibles coûts d'emprunt. S'agit-il encore de politique monétaire, ou bien la banque centrale mène-t-elle une politique budgétaire par des voies détournées ?