解剖净零转型

波士顿—应对气候变化已成为全球的首要任务，经济政策制定者和企业战略家都在拥抱可持续发展目标——最引人注目的便是“净零”温室气体排放。但是实现目标需要什么？在一份麦肯锡全球研究所（MGI）的新报告中，我和我的合作者旨在回答这个问题。

我们用绿色金融系统网络（NGFS）的净零2050情景，模拟了一个相对有序的将全球气温上升限制在 相对于工业化前的水平1.5 摄氏度的转型。这不是预测或预言，但我们基于情景的分析提供了有关净零转型会带来什么性质和幅度的变化，以及管理需要什么规模的应对的理解。我们发现，实现这一目标涉及深刻的经济和社会变革——影响到国家、公司和社区。归根结底，我们发现成功的转型将具有六个关键特征。

首先，转型是普遍的。每个国家和经济部门都直接或间接地导致温室气体排放。因此，达到净零意味着必须所有地方都发生转变。而且，鉴于能源和土地使用系统的相互依存，协调也是不可或缺的。例如，只有当用于驱动电动汽车的电力来自低排放源时，采用电动汽车 (EV) 才能显着减少排放。

其次，成功的净零转型将带来重大的经济转变。我们估计，到 2050 年，实现净零需要 275 万亿美元的实物资产资本支出——平均每年 9.2 万亿美元。这比当前的投资规模每年多出 3.5 万亿美元。随着收入和人口的增长，以及考虑到已经立法的转型政策的影响，预期支出的增长会缩小差距，但所需的年度支出增长量仍有 1 万亿美元左右。

同时，一些现有支出需要从高排放资产重新分配到低排放资产。劳动力市场也将发生重大调整：在 NGFS 的情景中，到 2050 年，净零转型将创造约 2 亿个工作岗位，失去 1.85 亿个工作岗位。因此，工人的技能再培训和重新部署至关重要。

净零转型的第三个关键特征是政策——以及相关的投资——必须前置。在 NGFS 的情景中，支出将从目前占 GDP 的 6.8% 增加到 2026 年至 2030 年间占 GDP 的 9% 左右，然后下降。总体而言，这十年需要采取行动阻止大气中温室气体的积累，减轻物理气候风险。

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第四，净零转型的影响不是均匀的。暴露程度最高的行业——因为它们排放大量温室气体（例如，煤炭和天然气发电）或销售会排放大量温室气体的产品（例如石油产品）——约占全球 GDP 的 20%。具有高排放供应链的行业，如建筑业，也占了 GDP 的 10%。

在国家层面，发展中经济体必须比富裕国家投入更大的 GDP 份额——印度接近 11%，而欧盟和美国为 4-5%——支持经济发展，建立低排放资产。对许多发展中国家来说，部署这笔资本可能具有挑战性。它们的经济也往往更集中在暴露程度最高的部门，这意味着它们需要更大的经济转变。

同样，在国家内部，严重依赖最暴露部门的社区将面临最高成本。例如，在美国， 44 个县依靠煤炭、石油和天然气、基于化石燃料的电力和汽车制造提供超过 10% 的就业机会。当然，低收入家庭将比富裕家庭更难以应对转嫁给消费者的成本增加——尽管在某些情况下，例如在流动性问题上，消费者的前期资本支出可能带来逐渐下降的运营成本。

净零转型的第五个特点是面临短期风险，包括工人失业和资产搁浅。我们估计，从现在到 2050 年，电力行业价值 2.1 万亿美元的资产可能会被淘汰或无法充分利用。如果低排放技术的部署跟不上高排放技术的退役，可能会出现短缺和价格飙升，削弱对转型的支持。

与此同时，净零转型也蕴含着重大机遇——即其第六个关键特征。对于公司而言，脱碳可以使现有流程和产品更具成本效益，低排放商品的新市场也将变得越来越有利可图。

公司还可以通过支持这些低排放产品的生产来获益——例如，提供矿物投入品（例如用于电池的锂）、实物资本（包括太阳能电池板）或基础设施（例如电动汽车充电站）。还需要支持和技术服务，例如森林管理、工程和设计、融资、风险管理，以及排放测量和跟踪解决方案。

国家也可以从中受益。为了加强在净零经济中的地位，它们可以利用自然资本（如阳光、风和可以重新造林的土地），进行技术、人力和实体资本投资。我们也不能忘记最重要的好处：防止可能引发气候变化最灾难性的影响的物理风险进一步累积。

政策制定者和商业领袖在寻求有序、及时和平稳的净零转型时，应该将这些洞见整合到他们的所有决策中。这包括认识到突然的、计划不周的变更会如同拖延一样增加风险。鉴于转型的普遍性，必须以新的合作精神来解决它。

许多问题仍未得到解答，包括谁支付，支付多少，为什么支付。但是，随着净零承诺的激增，寻求解决方案的势头比以往任何时候都要强。