LONDRES – Les banques centrales ont radicalement changé la mise en œuvre de leur politique monétaire. Depuis la crise financière mondiale de 2008, la Réserve fédérale américaine et la Banque centrale européenne fournissent des liquidités directement aux banques et autres institutions financières – une activité qui était autrefois l'apanage des marchés monétaires – et élargissent massivement leurs bilans. Est-il temps d'inverser ces changements, de relancer les marchés monétaires interbancaires et de réduire les bilans des banques centrales, ou est-ce la nouvelle norme ?
LONDRES – Les banques centrales ont radicalement changé la mise en œuvre de leur politique monétaire. Depuis la crise financière mondiale de 2008, la Réserve fédérale américaine et la Banque centrale européenne fournissent des liquidités directement aux banques et autres institutions financières – une activité qui était autrefois l'apanage des marchés monétaires – et élargissent massivement leurs bilans. Est-il temps d'inverser ces changements, de relancer les marchés monétaires interbancaires et de réduire les bilans des banques centrales, ou est-ce la nouvelle norme ?