欢迎见证能源危机

达拉斯 ——

OPEC （石油输出国组织）成员国不断增长的石油消费和逐渐抬头的国家主义导致了原油出口下降，并迫使国际石油公司在全球石油需求日益上涨的背景下以低储量向高成本领域进行投资。这种情况下，石油价格或许最终将打破 2008 年的最高纪录。考虑到经济、政治、自然以及技术因素，价格进一步波动将是短期的主要特征。只需对近期进行回顾，便可了解原由。

投机商能够影响短期石油价格并提高其波动性，而市场基本要素及政府行动则能为 2003 年至 2008 年年中石油价格疯涨做出解释。期间，虽然 2005-08 年全球石油生产相对平稳，但特别在发展中国家，石油需求却有所上升。为满足不断增长的需求，动用 OPEC 备用储量及商业库存是唯一途径。一旦备用储量耗尽并且商业库存低至威胁未来预计需求，石油价格便会连创新高。

以下是一些具体数据。首先，全球原油产量分别于 2006 年和 2007 年下降了 26.6 万桶 / 天和 46 万桶 / 天。与此同时，全球石油需求量却分别增长了 120 万桶 / 天和 93.7 万桶 / 天。

其次，实际产量与市场预计产量之间的差距又进一步扩大了原油产量下降的影响。 2006 年年底，人们曾预计全球原油产量将于 2007 年上升 180 万桶 / 天，但实际产量却下降了 46 万桶 / 天。市场考虑到了产量上升减少的因素，继而对 226 万桶 / 天而非 46 万桶 / 天的实际产量下降做出了反应。

再者， OPEC 原油产量分别于 2006 年和 2007 年下降了 28 万桶 / 天和 38.1 万桶 / 天，对原油价格产生了巨大影响。国际能源机构、美国能源情报署以及 OPEC 等组织的模型在预测全球石油需求及非 OPEC 石油产量时，大多采用了行为变量。但是，它们对 OPEC 石油产量的预测方法却不尽相同。相反，它们认为 OPEC 将填补全球石油预计需求与非 OPEC 供应之间的落差，忽略了 OPEC 已无法继续为非 OPEC 石油生产或超出预期的需求做出补偿这一事实。

BLACK FRIDAY SALE: Subscribe for as little as $34.99

BLACK FRIDAY SALE: Subscribe for as little as $34.99

Subscribe now to gain access to insights and analyses from the world’s leading thinkers – starting at just $34.99 for your first year.

Subscribe Now

此外， 2006 年和 2007 年的石油产量下降及其国内消费上涨将 OPEC 的石油净出口拉下了约 180 万桶 / 天，但之前的 2002-05 年间净出口却上升了近 480 万桶 / 天。事实上，上游石油生产商与上游石油消费者面临了同样的问题，后者的石油年消费增长率愈 5% 。

最后，从长远看，美元下挫将减少石油供应并增加其需求。然而，短期内石油价格与美元之间的这一逆相关似乎仅在特殊情况下成立，比如房市价格暴跌以及起伏不定的金融市场崩溃。

在积极与消极因素的影响下，投机商在未来短期内将继续推高石油价格波动性。其中，包括经济复苏、美元进一步下挫、利率降低、 2009 年投资减少和其它多种政治影响等积极因素，以及经济恢复疲软无力、石油生产力过剩和库存积压等最常见消极因素。

市场基本要素将继续决定石油价格的长期走势，并形成一个供不应求的紧俏市场。随着越来越多的贫困国家成长为新兴经济体，以及多个发达国家及新兴经济体的可再生能源补贴计划受挫，全球石油需求将进一步走高。随着年轻人、高收入、城市化以及电力危机不断刺激国内消费，多数产油国的石油出口较之其石油产量将有所下降。

除此之外，随着石油消费国要求取得能源独立，产油国将试图建立能源密集型工业，通过工业品来出口石油，从而达到自保的目的。美元汇率继续下跌将使形势将进一步恶化，导致货币升值的国家石油供应减少及其需求增加。

石油价格并非举取决于石油产量，但与其出口息息相关。人们的担忧在于，主要石油消费国领导人无法履行其 “ 绿色 ” 经济承诺之时， OPEC 石油出口也将有所减少。这样一来，我们将见证一场酝酿中的能源危机。