ZURICH – La economía del siglo XXI se ha visto hasta ahora moldeada por los flujos de capital de China y Estados Unidos –un patrón que contuvo las tasas de interés mundiales, ayudó a revigorizar la burbuja de apalancamiento en el mundo desarrollado y, gracias a su impacto sobre el mercado monetario, impulsó el meteórico ascenso chino. Pero no se trató de flujos de capital ordinarios. En vez de ser impulsados por inversiones directas o de cartera, provinieron principalmente de la acumulación por el Banco Popular Chino (BPC) de $3,5 billones en reservas en moneda extranjera –en gran medida, bonos del Tesoro de EE. UU.
ZURICH – La economía del siglo XXI se ha visto hasta ahora moldeada por los flujos de capital de China y Estados Unidos –un patrón que contuvo las tasas de interés mundiales, ayudó a revigorizar la burbuja de apalancamiento en el mundo desarrollado y, gracias a su impacto sobre el mercado monetario, impulsó el meteórico ascenso chino. Pero no se trató de flujos de capital ordinarios. En vez de ser impulsados por inversiones directas o de cartera, provinieron principalmente de la acumulación por el Banco Popular Chino (BPC) de $3,5 billones en reservas en moneda extranjera –en gran medida, bonos del Tesoro de EE. UU.