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La bataille de la qualité

BERKELEY – Fin mai, le rendement à maturité des bons à 30 ans du Trésor américain était de 4,07% l’an – en baisse d’un demi pour cent depuis le début du mois. Cela signifie que le prix d’un bon à 30 ans du Trésor américain a augmenté de 15%. Un investisseur moyen acceptait donc de payer 15% de plus en numéraire et plus de 30% de plus en action pour des bons du Trésor américain à la fin du mois qu’au début. Cela démontre un changement remarquable dans la demande relative pour les actifs financiers de première catégorie et liquides  – une hausse extraordinaire dans un marché ou la demande est excessive pour de tels actifs.

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