过去的利率和未来的增长

纽约—无风险全球利率的新篇章已经写就。在一篇最新研究中，英格兰银行的保罗·施梅尔京（Paul Schmelzing）追踪1311-2018年间的全球真实（经通胀调整的）利率。他发现，除了1550-1640、1820-1850和1950-1980年出现过暂时性的稳定期之外，全球安全真实利率在过去五个世纪中始终趋于下降，十四世纪后，负安全利率逐步变得频繁起来。