Une réflexion non orthodoxe sur une politique monétaire non conventionnelle

CONSTANCE – Les taux directeurs des banques centrales des économies avancées sont bloqués à des niveaux inconfortablement bas. Et il ne s’agit pas d’une conjoncture momentanée : un faisceau croissant de preuves laisse à penser que ces circonstances aléatoires devraient persister. L’inflation aux États-Unis, en Europe et au Japon reste en deçà des objectifs officiels. Les mesures du taux d’intérêt naturel, en adéquation avec des conditions économiques normales, accusent une tendance à la baisse depuis des années.