برينستون – في هذا العام، يخلد العالم الذكرى ال50 لربيع براغ (واضطهاده)، والذكرى المئوية لنهاية الحرب العالمية الأولى ومرور 200 عام على ميلاد كارل ماركس. في ظل هذه الأحداث، هل يتعين علينا حقا الاهتمام بالذكرى العاشرة لسقوط ليمان براذرز؟
أجل، يتعين علينا ذلك. قد لا يكون ليمان بنكا كبيرا بشكل خاص، ومن المحتمل أنه لم يكن حتى مفلسا عندما سقط. ورغم ذلك، فقد كان على وشك تدمير النظام المالي العالمي وأدى إلى الركود الاقتصادي. لقد كان ليمان تحويليا لأنه غير بشكل جذري فهم الأشخاص للعالم حولهم.
بعد شتنبر 15 من عام 2008، دفع الخوف من "ولادة ليمان آخر" ومن وقوع كارثة مالية كبيرة، الولايات المتحدة الأمريكية إلى البدء بإصلاحات واسعة النطاق. وغالبا ما كان ُيعتمد على ليمان أثناء الأزمة المالية الأوروبية التي اندلعت بعد عام 2010 خوفا من "دوامة الموت" نتيجة إفلاس الحكومات وتقصيرها. ومنذ ذلك الوقت، فقدت، ما يبدو، قصة الرعب فعاليتها، حيث أن الولايات المتحدة الأمريكية بصدد التخلي عن إصلاح البنوك، بينما ارتفعت نسبة الدين إلى الناتج المحلي الإجمالي إلى مستوى أعلى مما كانت عليه في 2008.
ورغم ذلك، يرى صناع القرارات والآراء أن الازمة المالية لعام 2008 ثلاث روايات جديدة. أولا، بعد ليمان، لقي الكتاب الدقيق المجانين، الخوف، والاصطدام للخبير الاقتصاديالأمريكي تشارلز كيندلبورغرز، شعبية لم يسبق لها مثيل.وقد اعتمد كيندلربورغرز بشكل واضح على العمل الذي أنجزه الخبير الاقتصادي الامريكي هيمان مينسكي حول الدورة المالية، وقُرئ محتوى كتابه على أنه تحذير من "أصولية السوق".
ثانيا، لقد جعل سقوط ليمان من انهيار وول ستريت عام 1929 والكساد الكبير حدثين ذات صلة بما يقع في الوقت الراهن. إذ استفاد صناع القرار من دروس السنوات بين الحروب، وتفادوا بنجاح أن تكرار مثل تلك السنوات. فخلال الكساد الكبير، خاصة في ألمانيا وفي الولايات المتحدة الأمريكية، كان الموقف السائد هو ذلك الذي تبناه أمين الخزينة الامريكية آنذاك أندرو ميلون: "أوقفوا الإنتاج، بيعوا الأسهم، سرحوا العمال، بيعوا العقار". بينما كان الرد خلال الركود الاقتصادي عن طريق تعويض الديون الشخصية غير المستقرة بالديون العامة، ويمكن لهذا التدخل أن يكون مستداما فقط إن بقيت معدلات الفائدة منخفضة.
ثالثا، كان سقوط ليمان علامة على نهاية الرأس مالية الأمريكية. وكانت لقصة تأثير الفراشة هذه شعبية في كل بلد ضاق ذرعا من تحكم الولايات المتحدة الأمريكية فيه. وكما فسر وزير المالية الألماني آنذاك بير ستينبروك في عام 2008 قائلا " ستفقد الولايات المتحدة الأمريكية مركزها كأقوى دولة في النظام المالي العالمي، ليس بشكل مفاجئ ، ولكن بشكل تدريجي."
Don’t go back to school without Project Syndicate! For a limited time, we’re offering PS Digital subscriptions for just $50.
Access every new PS commentary, our suite of subscriber-exclusive content, and the full PS archive.
Subscribe Now
في البداية، وعلى نطاق واسع، اعتُبرت أزمة عام 2008 كارثة أمريكية في غالبيتها، وهذا راجع إلى تحكم الذكور في مالية البلاد وميول هذا الأخير إلى تشجيع ملكية المنازل حتى بالنسبة لمن لا يستطيع ذلك ماديا. ولم تعتبر هذه المسألة عابرة للأطلسي إلا تدريجيا، حيث بيّن لاحقا الخبيران الاقتصاديان، هون سانغ شين وتميم بايومي، أن البنوك الأوروبية المنظمة بشكل سيئ والكبيرة بشكل مبالغ فيه، لعبت دورا رئيسيا في تعريض النظام المالي للخطر.
وليست أي من الروايتين الشعبيتين الاولى والثانية صحيحة. فالأزمة ليست نتاجا للانهيار الأسواق، بل هي نتاج للمؤسسات المبهمة والمتدهورة التي ليست لها علاقة بالسوق والتي أصبحت مترابطة بشكل وثيق وغريب. إن الازمة مشكلة معقدة وليس للأسواق في حد ذاتها صلة بها.
وكان السبب وراء كون ليمان مشكلا معقدا هو أنه لم يكن فعلا شركة مؤسسة فردية، بل كان يتضمن 7000 وحدة متفرقة في أكثر من 40 بلدا كانت كلها ملزمة بالخضوع لعملية التقييم والإفلاس المعقدة والمكلفة. وخلق هذا الغموض الذي كان استثناء أمريكيا شعورا بأن العالم يقترب من كساد كبير، بينما لم يكن الامر كذلك.
إن الأزمة نتاج عن تزايد المشاريع القصيرة الأمد في الأسواق المالية. فبينما كانت بعض البنوك ترغب في التخلص من المنتجات قبل فسادها، كان مشاركون آخرون في السوق يسعون للربح من خلال الفرص القصيرة الأمد، غير مكترثين لنجاح الاستثمار الطويل الأمد. وفي هذا السياق، كان التقلب مرغوبا فيه لكونه يخلق فرصا جديدة للربح.
بعد انهيار ليمان، كان للروايتين التوأمتين حول "انهيار الأسواق" و"كساد كبير آخر" تأثير كبير على الرأي العام، فضلا عن أنهما خلقتا رواية ثالثة أثبتت صحتها. ففي الواقع، تراجعت السلطة المالية والسياسية لأمريكا.
إن التفوق العالمي للولايات المتحدة الامريكية كان مبنيا على السلطة الاقتصادية والسياسية. لكنه كان مبنيا أيضا على شيء أكثر أهمية: الثقة في قدرة أمريكا على الوفاء بوعودها على الأمد البعيد. إلا أن الازمة أضعفت هذه الثقة رغم أن القوة الاقتصادية والسياسية لأمريكا تراجعت بشكل طفيف فقط. لكن العدوى الأكبر كانت فكرية وليست مالية.
إن التصرفات السياسية لا تأتي من الفراغ، إذ كان مصدر نفس العقلية القصيرة الأمد والحماسية التي أطاحت بليمان في ذاك الوقت هو بقية المجتمع. وظهرت هواتف الآيفون عام 2007 بشكل ملحوظ، وكان ذلك علامة أولى على قرب اندلاع أزمة.
ورافقت الهواتف الذكية شتى الإمكانيات الحديثة، إذ أضافت الحيوية لمواقع التواصل الاجتماعي غير المكتملة مثل فيسبوك وتويتر، ووفرت قاعدة لتيندر وغيره من البرامج التي حولت الحياة الاجتماعية للملايين، حيث أصبحت العلاقات العاطفية قصيرة الأمد بشكل أكثر، وبعيدة عن الالتزام الطويل الأمد.
لقد شجعت الآلات والمنصات الرقمية الفردية المفرطة. لكنها أثرت على الآراء والتصرفات السياسية أيضا، حيث أصبح من السهل أكثر مما سبق أن تفرض آراءك وتجنب الآراء البديلة في نفس الوقت. ومن بين النتائج غير المفاجئة، ثقافة الشيطنة والاستغلال والتحرش والتلاعب التي نراها اليوم على الأنترنيت.
إن أغلب التقلبات السياسية ناتجة عن هذه الطرق الجديدة في التفكير والتواصل، فقد تبنت التكنولوجيا والسياسة نفس التفكير: تدمير الاستمرارية وتمجيد ما هو قصير الأمد.
إن انهيار ليمان براذرز كشف عن خلل ليس في المالية فقط بل في سياسات القرن الواحد والعشرين ومجتمعه. والمثير للسخرية، هو أنه بدل أن تتصدى الأزمة لمرحلة يسود فيها كل ما هو قصير الأمد بسبب التكنولوجيا ، ساعدت هي في تسريعها.
To have unlimited access to our content including in-depth commentaries, book reviews, exclusive interviews, PS OnPoint and PS The Big Picture, please subscribe
Increasingly severe water shortages represent a human-made crisis that can be resolved through human interventions. The situation demands new thinking about the economics of this critical resource and how to manage it through mission-oriented strategies that span all levels of governance.
call attention to a global problem that demands far more attention from policymakers at all levels.
Although Kamala Harris is largely aligned with Joe Biden on many global and strategic issues, her unique worldview promises a distinct form of leadership on the international stage. Not only would US foreign policy shift under a Harris administration; it could change in highly consequential ways.
considers how the Democratic presidential nominees' views compare to Joe Biden's.
برينستون – في هذا العام، يخلد العالم الذكرى ال50 لربيع براغ (واضطهاده)، والذكرى المئوية لنهاية الحرب العالمية الأولى ومرور 200 عام على ميلاد كارل ماركس. في ظل هذه الأحداث، هل يتعين علينا حقا الاهتمام بالذكرى العاشرة لسقوط ليمان براذرز؟
أجل، يتعين علينا ذلك. قد لا يكون ليمان بنكا كبيرا بشكل خاص، ومن المحتمل أنه لم يكن حتى مفلسا عندما سقط. ورغم ذلك، فقد كان على وشك تدمير النظام المالي العالمي وأدى إلى الركود الاقتصادي. لقد كان ليمان تحويليا لأنه غير بشكل جذري فهم الأشخاص للعالم حولهم.
بعد شتنبر 15 من عام 2008، دفع الخوف من "ولادة ليمان آخر" ومن وقوع كارثة مالية كبيرة، الولايات المتحدة الأمريكية إلى البدء بإصلاحات واسعة النطاق. وغالبا ما كان ُيعتمد على ليمان أثناء الأزمة المالية الأوروبية التي اندلعت بعد عام 2010 خوفا من "دوامة الموت" نتيجة إفلاس الحكومات وتقصيرها. ومنذ ذلك الوقت، فقدت، ما يبدو، قصة الرعب فعاليتها، حيث أن الولايات المتحدة الأمريكية بصدد التخلي عن إصلاح البنوك، بينما ارتفعت نسبة الدين إلى الناتج المحلي الإجمالي إلى مستوى أعلى مما كانت عليه في 2008.
ورغم ذلك، يرى صناع القرارات والآراء أن الازمة المالية لعام 2008 ثلاث روايات جديدة. أولا، بعد ليمان، لقي الكتاب الدقيق المجانين، الخوف، والاصطدام للخبير الاقتصاديالأمريكي تشارلز كيندلبورغرز، شعبية لم يسبق لها مثيل.وقد اعتمد كيندلربورغرز بشكل واضح على العمل الذي أنجزه الخبير الاقتصادي الامريكي هيمان مينسكي حول الدورة المالية، وقُرئ محتوى كتابه على أنه تحذير من "أصولية السوق".
ثانيا، لقد جعل سقوط ليمان من انهيار وول ستريت عام 1929 والكساد الكبير حدثين ذات صلة بما يقع في الوقت الراهن. إذ استفاد صناع القرار من دروس السنوات بين الحروب، وتفادوا بنجاح أن تكرار مثل تلك السنوات. فخلال الكساد الكبير، خاصة في ألمانيا وفي الولايات المتحدة الأمريكية، كان الموقف السائد هو ذلك الذي تبناه أمين الخزينة الامريكية آنذاك أندرو ميلون: "أوقفوا الإنتاج، بيعوا الأسهم، سرحوا العمال، بيعوا العقار". بينما كان الرد خلال الركود الاقتصادي عن طريق تعويض الديون الشخصية غير المستقرة بالديون العامة، ويمكن لهذا التدخل أن يكون مستداما فقط إن بقيت معدلات الفائدة منخفضة.
ثالثا، كان سقوط ليمان علامة على نهاية الرأس مالية الأمريكية. وكانت لقصة تأثير الفراشة هذه شعبية في كل بلد ضاق ذرعا من تحكم الولايات المتحدة الأمريكية فيه. وكما فسر وزير المالية الألماني آنذاك بير ستينبروك في عام 2008 قائلا " ستفقد الولايات المتحدة الأمريكية مركزها كأقوى دولة في النظام المالي العالمي، ليس بشكل مفاجئ ، ولكن بشكل تدريجي."
Don’t go back to school without Project Syndicate! For a limited time, we’re offering PS Digital subscriptions for just $50.
Access every new PS commentary, our suite of subscriber-exclusive content, and the full PS archive.
Subscribe Now
في البداية، وعلى نطاق واسع، اعتُبرت أزمة عام 2008 كارثة أمريكية في غالبيتها، وهذا راجع إلى تحكم الذكور في مالية البلاد وميول هذا الأخير إلى تشجيع ملكية المنازل حتى بالنسبة لمن لا يستطيع ذلك ماديا. ولم تعتبر هذه المسألة عابرة للأطلسي إلا تدريجيا، حيث بيّن لاحقا الخبيران الاقتصاديان، هون سانغ شين وتميم بايومي، أن البنوك الأوروبية المنظمة بشكل سيئ والكبيرة بشكل مبالغ فيه، لعبت دورا رئيسيا في تعريض النظام المالي للخطر.
وليست أي من الروايتين الشعبيتين الاولى والثانية صحيحة. فالأزمة ليست نتاجا للانهيار الأسواق، بل هي نتاج للمؤسسات المبهمة والمتدهورة التي ليست لها علاقة بالسوق والتي أصبحت مترابطة بشكل وثيق وغريب. إن الازمة مشكلة معقدة وليس للأسواق في حد ذاتها صلة بها.
وكان السبب وراء كون ليمان مشكلا معقدا هو أنه لم يكن فعلا شركة مؤسسة فردية، بل كان يتضمن 7000 وحدة متفرقة في أكثر من 40 بلدا كانت كلها ملزمة بالخضوع لعملية التقييم والإفلاس المعقدة والمكلفة. وخلق هذا الغموض الذي كان استثناء أمريكيا شعورا بأن العالم يقترب من كساد كبير، بينما لم يكن الامر كذلك.
إن الأزمة نتاج عن تزايد المشاريع القصيرة الأمد في الأسواق المالية. فبينما كانت بعض البنوك ترغب في التخلص من المنتجات قبل فسادها، كان مشاركون آخرون في السوق يسعون للربح من خلال الفرص القصيرة الأمد، غير مكترثين لنجاح الاستثمار الطويل الأمد. وفي هذا السياق، كان التقلب مرغوبا فيه لكونه يخلق فرصا جديدة للربح.
بعد انهيار ليمان، كان للروايتين التوأمتين حول "انهيار الأسواق" و"كساد كبير آخر" تأثير كبير على الرأي العام، فضلا عن أنهما خلقتا رواية ثالثة أثبتت صحتها. ففي الواقع، تراجعت السلطة المالية والسياسية لأمريكا.
إن التفوق العالمي للولايات المتحدة الامريكية كان مبنيا على السلطة الاقتصادية والسياسية. لكنه كان مبنيا أيضا على شيء أكثر أهمية: الثقة في قدرة أمريكا على الوفاء بوعودها على الأمد البعيد. إلا أن الازمة أضعفت هذه الثقة رغم أن القوة الاقتصادية والسياسية لأمريكا تراجعت بشكل طفيف فقط. لكن العدوى الأكبر كانت فكرية وليست مالية.
إن التصرفات السياسية لا تأتي من الفراغ، إذ كان مصدر نفس العقلية القصيرة الأمد والحماسية التي أطاحت بليمان في ذاك الوقت هو بقية المجتمع. وظهرت هواتف الآيفون عام 2007 بشكل ملحوظ، وكان ذلك علامة أولى على قرب اندلاع أزمة.
ورافقت الهواتف الذكية شتى الإمكانيات الحديثة، إذ أضافت الحيوية لمواقع التواصل الاجتماعي غير المكتملة مثل فيسبوك وتويتر، ووفرت قاعدة لتيندر وغيره من البرامج التي حولت الحياة الاجتماعية للملايين، حيث أصبحت العلاقات العاطفية قصيرة الأمد بشكل أكثر، وبعيدة عن الالتزام الطويل الأمد.
لقد شجعت الآلات والمنصات الرقمية الفردية المفرطة. لكنها أثرت على الآراء والتصرفات السياسية أيضا، حيث أصبح من السهل أكثر مما سبق أن تفرض آراءك وتجنب الآراء البديلة في نفس الوقت. ومن بين النتائج غير المفاجئة، ثقافة الشيطنة والاستغلال والتحرش والتلاعب التي نراها اليوم على الأنترنيت.
إن أغلب التقلبات السياسية ناتجة عن هذه الطرق الجديدة في التفكير والتواصل، فقد تبنت التكنولوجيا والسياسة نفس التفكير: تدمير الاستمرارية وتمجيد ما هو قصير الأمد.
إن انهيار ليمان براذرز كشف عن خلل ليس في المالية فقط بل في سياسات القرن الواحد والعشرين ومجتمعه. والمثير للسخرية، هو أنه بدل أن تتصدى الأزمة لمرحلة يسود فيها كل ما هو قصير الأمد بسبب التكنولوجيا ، ساعدت هي في تسريعها.
ترجمة نعيمة أبروش Translated by Naaima Abarouch