TOKYO – Dans quelques années, il deviendra évident que la Banque centrale du Japon (BCJ) a converti en espèces sonnantes plusieurs billions de dollars d’obligations souveraines. Les craintes de l’orthodoxie monétariste voulant que la presse à billets pour financer des déficits actuels et passés mène inévitablement à une inflation dangereusement élevée. Le résultat au Japon sera fort probablement une légère hausse de l’inflation et de la croissance. Et la réaction des marchés financiers risque fort de ressembler à un simple bâillement.
TOKYO – Dans quelques années, il deviendra évident que la Banque centrale du Japon (BCJ) a converti en espèces sonnantes plusieurs billions de dollars d’obligations souveraines. Les craintes de l’orthodoxie monétariste voulant que la presse à billets pour financer des déficits actuels et passés mène inévitablement à une inflation dangereusement élevée. Le résultat au Japon sera fort probablement une légère hausse de l’inflation et de la croissance. Et la réaction des marchés financiers risque fort de ressembler à un simple bâillement.