لندن ــ كانت عودة التضخم من بين الأموات إيذانا بنهاية عصر السياسة النقدية المتساهلة. الآن، يخطط بنك الاحتياطي الفيدرالي الأميركي، والبنك المركزي الأوروبي، وغيرهما من البنوك المركزية لتقليص ميزانياتها العمومية، لكن هذه العملية من المرجح أن تتوالى فصولها ببطء شديد. في الوقت ذاته، سَـتُـدار الجهود الضخمة على الطريقة القديمة: رفع أسعار الفائدة القصيرة الأجل لكبح جماح الطلب الكلي. ولكن ينبغي لصناع السياسات أن يتوخوا الحذر خشية أن يسبقوا أنفسهم.
لندن ــ كانت عودة التضخم من بين الأموات إيذانا بنهاية عصر السياسة النقدية المتساهلة. الآن، يخطط بنك الاحتياطي الفيدرالي الأميركي، والبنك المركزي الأوروبي، وغيرهما من البنوك المركزية لتقليص ميزانياتها العمومية، لكن هذه العملية من المرجح أن تتوالى فصولها ببطء شديد. في الوقت ذاته، سَـتُـدار الجهود الضخمة على الطريقة القديمة: رفع أسعار الفائدة القصيرة الأجل لكبح جماح الطلب الكلي. ولكن ينبغي لصناع السياسات أن يتوخوا الحذر خشية أن يسبقوا أنفسهم.