MÚNICH – Hasta hace poco, cuando había problemas en la eurozona, el Banco Central Europeo podía sencillamente imprimir dinero. Pero eso ya no es posible ante el actual proceso inflacionario, así que ha desarrollado un nuevo mecanismo de “antifragmentación” – el Instrumento para la Protección de la Transmisión (Transmission Protection Instrument, TPI) – para proteger a los estados miembros altamente endeudados en caso de que los costes de sus deudas (los rendimientos de sus bonos soberanos) se eleven mucho más allá que los de los estados miembros menos endeudados. En caso de necesidad, el BCE permutará bonos de los estados miembros con menores niveles de deuda por los de otros más endeudados en su cartera, reduciendo así el diferencial de tasas de interés entre ellos.
MÚNICH – Hasta hace poco, cuando había problemas en la eurozona, el Banco Central Europeo podía sencillamente imprimir dinero. Pero eso ya no es posible ante el actual proceso inflacionario, así que ha desarrollado un nuevo mecanismo de “antifragmentación” – el Instrumento para la Protección de la Transmisión (Transmission Protection Instrument, TPI) – para proteger a los estados miembros altamente endeudados en caso de que los costes de sus deudas (los rendimientos de sus bonos soberanos) se eleven mucho más allá que los de los estados miembros menos endeudados. En caso de necesidad, el BCE permutará bonos de los estados miembros con menores niveles de deuda por los de otros más endeudados en su cartera, reduciendo así el diferencial de tasas de interés entre ellos.