БАРСЕЛОНА – Кризис Covid-19 показал, что банки являются не частью проблемы, мешающей переменам, а частью решения. Пока что они демонстрируют устойчивость, в основном благодаря ужесточению требований к капиталу и ликвидности, проведённому после мирового финансового кризиса 2007-2009 годов. Сегодня многие правительства используют банки, чтобы направлять денежные средства домохозяйствам и компаниям, пострадавшим от экономических последствий пандемии.
Кроме того, правительства предоставили банкам временный мораторий на выполнение более жёстких стандартов регулирования и надзора с целью снизить потенциальную процикличность мер, введённых за последние два десятилетия, и предотвратить ограничение кредитования. В результате, у банков теперь появилась возможность компенсировать тот репутационный ущерб, от которого они пострадали во время финансового кризиса.
Впрочем, у них тоже возникают проблемы, в том числе и потому, что нынешний кризис приведёт к резкому увеличению объёмов просроченных кредитов. Как отмечается в одном недавно опубликованном докладе (я был одним из его авторов), пандемия усилит возникшее ранее понижающее давление на прибыльность банков, вызванное, в частности, низкими процентными ставками и цифровой революцией.
Теперь дигитализация будет осуществляться быстрее, потому что как банки, так и их клиенты поняли, что могут работать удалённо безопасным и эффективным образом. Вызванное этим увеличение инвестиций в информационные технологии сделает ненужными излишне обширные филиальные сети многих банков, причём намного быстрее, чем они этого ожидали (особенно в Европе). Тем самым, неизбежной станет глубокая реструктуризация сектора.
Банки среднего размера пострадают, потому что им будет трудно добиваться снижения затрат и осуществлять необходимые в этой новой среде инвестиции в IT-технологии. Выходом для испытывающих трудности банков могла бы стать консолидация, однако в некоторых юрисдикциях, скорее всего, возникнут политические препятствия на пути международных слияний, потому что правительства усиливают протекционистские подходы к национальным банковским системам. Например, в Европе, где банковский национализм очень силён (за исключением Великобритании), внутренняя консолидация банковского сектора выглядит более вероятной.
Кроме того, банки могут столкнуться с новым обострением конкуренции со стороны теневых банков и новых цифровых игроков рынка, которые начали бросать вызов традиционным банковским бизнес-моделям ещё до пандемии. В США финансово-технологические компании (финтех) активно осваивают рынок ипотечного и личного кредитования. А в развивающихся странах крупнейшие цифровые платформы, подобные Alipay в Китае, стали доминировать в некоторых сегментах рынка, например, в системах платежей.
Project Syndicate is returning to Climate Week NYC with an even more expansive program. Join us live on September 22 as we welcome speakers from around the world at our studio in Manhattan to address critical dimensions of the climate debate.
Register Now
Быстрый переход на цифровые технологии из-за карантина, введённого для борьбы с Covid-19, позволяет сделать вывод, что темпы перемен в банковском секторе для всех могут стать сюрпризом. Такое ускорение, в свою очередь, может активизировать введение различных видов цифровых валют, в том числе центральными банками.
В краткосрочной перспективе дигитализация повысит конкурентное давление и ограничит прибыльность существующих банков из-за дальнейшего снижения барьеров на вход и выход на рынке финансовых услуг. Однако её долгосрочное влияние выглядит менее определённо; оно будет зависеть от структуры рынка, которая в итоге сложится.
Вот один из возможных вариантов: горстка доминирующих платформ (некоторые из нынешних цифровых гигантов плюс несколько действующих игроков, переживших трансформацию) будут контролировать доступ к фрагментированной базе клиентов, существующей в разных финансовых экосистемах. В этом случае клиенты будут регистрировать свои запросы на одной из платформ, а провайдеры финансовых услуг будут конкурировать за то, чтобы их удовлетворить. Уровень конкуренции между платформами и уровень клиентского сервиса будут зависеть от стоимости перехода из одной экосистемы в другую: чем выше он будет, тем менее конкурентным будет рынок.
Банковские регуляторы уже адаптировались к постпандемическому миру, смягчив график введения новых требований к капиталу. Но цифровая революция потребует, чтобы они сбалансировали необходимость содействовать конкуренции и инновациям с необходимостью защищать финансовую стабильность.
Для этого регуляторы обязаны гарантировать равные правила игры и координировать пруденциальное регулирование и антимонопольную политику с мерами, касающимися данных. Им придётся двигаться вперёд путём сложных компромиссов, касающихся таких аспектов этой системы, как стабильность и добросовестность, эффективность и конкурентоспособность, конфиденциальность.
Пандемия и её последствия подвергнут испытанию устойчивость финансовой системы, а также тех реформ регулирования, которые были проведены после кризиса 2007-2009 годов. В первом докладе, выпущенным в прошлом году «Банковской инициативой» бизнес-школы IESE, делался вывод, что принятые ранее меры помогли оздоровить банковский бизнес. Тем не менее, ещё не вся работа выполнена, и это особенно касается теневого банкинга.
Меры, принимаемые в ответ на нынешний кризис, расширят пределы интервенций центральных банков, причём особенно в Европе, где в среднесрочной перспективе может обостриться проблема устойчивости суверенных долгов. Кризис также протестирует банковский союз еврозоны, который остаётся незавершённым без единой системы страхования вкладов.
Сегодня у банков есть хороший шанс улучшить свой потрёпанный имидж, сыграв конструктивную роль в смягчении последствий нынешнего экономического кризиса. Однако Covid-19 ускоряет дигитализацию и реструктуризацию в банковском секторе, поэтому будущее банков вскоре может стать менее определённым.
To have unlimited access to our content including in-depth commentaries, book reviews, exclusive interviews, PS OnPoint and PS The Big Picture, please subscribe
New research on the importance of cross-border knowledge and technology spillovers suggests that government support alone cannot guarantee success in an industry. That is why Taiwan and South Korea's semiconductor industrial policies succeeded, while China's has not.
demonstrates that while subsidies can help, knowledge and technology transfers are crucial.
To secure a lasting peace, Ukraine’s allies must make Vladimir Putin understand that he cannot dictate the terms. Guaranteeing Ukraine’s security will require increased military support, a clear path to NATO membership, and international support for President Volodymyr Zelensky’s peace plan.
outline steps that global leaders can take to ensure a Ukrainian victory and deter future Russian aggression.
Log in/Register
Please log in or register to continue. Registration is free and requires only your email address.
БАРСЕЛОНА – Кризис Covid-19 показал, что банки являются не частью проблемы, мешающей переменам, а частью решения. Пока что они демонстрируют устойчивость, в основном благодаря ужесточению требований к капиталу и ликвидности, проведённому после мирового финансового кризиса 2007-2009 годов. Сегодня многие правительства используют банки, чтобы направлять денежные средства домохозяйствам и компаниям, пострадавшим от экономических последствий пандемии.
Кроме того, правительства предоставили банкам временный мораторий на выполнение более жёстких стандартов регулирования и надзора с целью снизить потенциальную процикличность мер, введённых за последние два десятилетия, и предотвратить ограничение кредитования. В результате, у банков теперь появилась возможность компенсировать тот репутационный ущерб, от которого они пострадали во время финансового кризиса.
Впрочем, у них тоже возникают проблемы, в том числе и потому, что нынешний кризис приведёт к резкому увеличению объёмов просроченных кредитов. Как отмечается в одном недавно опубликованном докладе (я был одним из его авторов), пандемия усилит возникшее ранее понижающее давление на прибыльность банков, вызванное, в частности, низкими процентными ставками и цифровой революцией.
Теперь дигитализация будет осуществляться быстрее, потому что как банки, так и их клиенты поняли, что могут работать удалённо безопасным и эффективным образом. Вызванное этим увеличение инвестиций в информационные технологии сделает ненужными излишне обширные филиальные сети многих банков, причём намного быстрее, чем они этого ожидали (особенно в Европе). Тем самым, неизбежной станет глубокая реструктуризация сектора.
Банки среднего размера пострадают, потому что им будет трудно добиваться снижения затрат и осуществлять необходимые в этой новой среде инвестиции в IT-технологии. Выходом для испытывающих трудности банков могла бы стать консолидация, однако в некоторых юрисдикциях, скорее всего, возникнут политические препятствия на пути международных слияний, потому что правительства усиливают протекционистские подходы к национальным банковским системам. Например, в Европе, где банковский национализм очень силён (за исключением Великобритании), внутренняя консолидация банковского сектора выглядит более вероятной.
Кроме того, банки могут столкнуться с новым обострением конкуренции со стороны теневых банков и новых цифровых игроков рынка, которые начали бросать вызов традиционным банковским бизнес-моделям ещё до пандемии. В США финансово-технологические компании (финтех) активно осваивают рынок ипотечного и личного кредитования. А в развивающихся странах крупнейшие цифровые платформы, подобные Alipay в Китае, стали доминировать в некоторых сегментах рынка, например, в системах платежей.
PS Events: Climate Week NYC 2024
Project Syndicate is returning to Climate Week NYC with an even more expansive program. Join us live on September 22 as we welcome speakers from around the world at our studio in Manhattan to address critical dimensions of the climate debate.
Register Now
Быстрый переход на цифровые технологии из-за карантина, введённого для борьбы с Covid-19, позволяет сделать вывод, что темпы перемен в банковском секторе для всех могут стать сюрпризом. Такое ускорение, в свою очередь, может активизировать введение различных видов цифровых валют, в том числе центральными банками.
В краткосрочной перспективе дигитализация повысит конкурентное давление и ограничит прибыльность существующих банков из-за дальнейшего снижения барьеров на вход и выход на рынке финансовых услуг. Однако её долгосрочное влияние выглядит менее определённо; оно будет зависеть от структуры рынка, которая в итоге сложится.
Вот один из возможных вариантов: горстка доминирующих платформ (некоторые из нынешних цифровых гигантов плюс несколько действующих игроков, переживших трансформацию) будут контролировать доступ к фрагментированной базе клиентов, существующей в разных финансовых экосистемах. В этом случае клиенты будут регистрировать свои запросы на одной из платформ, а провайдеры финансовых услуг будут конкурировать за то, чтобы их удовлетворить. Уровень конкуренции между платформами и уровень клиентского сервиса будут зависеть от стоимости перехода из одной экосистемы в другую: чем выше он будет, тем менее конкурентным будет рынок.
Банковские регуляторы уже адаптировались к постпандемическому миру, смягчив график введения новых требований к капиталу. Но цифровая революция потребует, чтобы они сбалансировали необходимость содействовать конкуренции и инновациям с необходимостью защищать финансовую стабильность.
Для этого регуляторы обязаны гарантировать равные правила игры и координировать пруденциальное регулирование и антимонопольную политику с мерами, касающимися данных. Им придётся двигаться вперёд путём сложных компромиссов, касающихся таких аспектов этой системы, как стабильность и добросовестность, эффективность и конкурентоспособность, конфиденциальность.
Пандемия и её последствия подвергнут испытанию устойчивость финансовой системы, а также тех реформ регулирования, которые были проведены после кризиса 2007-2009 годов. В первом докладе, выпущенным в прошлом году «Банковской инициативой» бизнес-школы IESE, делался вывод, что принятые ранее меры помогли оздоровить банковский бизнес. Тем не менее, ещё не вся работа выполнена, и это особенно касается теневого банкинга.
Меры, принимаемые в ответ на нынешний кризис, расширят пределы интервенций центральных банков, причём особенно в Европе, где в среднесрочной перспективе может обостриться проблема устойчивости суверенных долгов. Кризис также протестирует банковский союз еврозоны, который остаётся незавершённым без единой системы страхования вкладов.
Сегодня у банков есть хороший шанс улучшить свой потрёпанный имидж, сыграв конструктивную роль в смягчении последствий нынешнего экономического кризиса. Однако Covid-19 ускоряет дигитализацию и реструктуризацию в банковском секторе, поэтому будущее банков вскоре может стать менее определённым.